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周报

股指衍生品周刊20211022

发布人:   发布日期:2021-10-22 16:02:34   查看次数:862 次

股指衍生品周刊20211022

Ø 股指期货:风险偏好受限,指数震荡整理

• 本周A股震荡上行,周期板块大幅调整的影响下中证500指数表现偏弱,北向资金以净流入为主。

• 当前国内经济运行动能趋弱,政策层面虽然“稳增长”预期仍在,但是PPI通胀压力导致货币政策的转松程度低于市场预期,且具体的政策工具落地尚需时间;不过发改委已逐步落实能源保供稳价工作,“限电限产”状况将有所改善,PPI通胀压力也将缓解,后续政策方向或逐步清晰。

• 叠加近期的疫情,我们对基本面的看法相对偏弱,在当前A股缺乏主线的背景下,基本面情况对市场氛围的影响有所加大,预计在具体政策工具落地之前,市场风险偏好难以明显改善,指数将维持震荡整理态势。板块方面,受到政策影响,煤炭等周期板块的涨价逻辑被削弱,消费板块有所反弹,不过当前板块轮动依然较快。短期建议保持观望,持续关注后续政策路径。

 

Ø 股指期权:暂时观望

• 主要逻辑:期权市场情绪有所好转,标的指数仍以震荡偏强走势看待,下方强支撑在4800点至4900点区域,上方强压力在5100点至5200点区域;主力IO2111平值看涨看跌期权隐波处历史低位区域,下行空间不大,且期权剩余时间偏长。建议波动率交易者继续观望,方向性交易者可关注市场回落后择机构建牛市价差策略的机会。

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