股指衍生品周刊20220211

Ø 股指期货：走势分化，继续关注稳增长

• 本周指数走势分化，沪指触底反弹，深指低位震荡，三大指数中上证50指数表现最强。

• 宏观方面，国内依旧处于经济面向下而政策面向上的状态，货币财政政策靠前发力效果有所显现；而海外方面，美国通胀超预期飙升，美联储加息预期继续扰动全球资本市场。

• A股走势分化加剧，呈现沪强深弱的格局，沪指触底反弹，短期关注3500点附近的压力，A股整体风险仍存，预计短期将以震荡为主，交易机会多集中于金融蓝筹股占比较高的上证50指数，若指数回调可考虑轻仓布局IH合约多单。

Ø 股指期权：建议以逢低做多波动率类策略为主

• 主要逻辑：当前隐波回归历史偏低水平，历史上1季度往往是一年中波动率最大的季节，建议以逢低做多波动率类策略为主，如可以考虑Gamma  Scalping类策略，即同时买入3月合约的看涨和看跌期权，并每日收盘前进行调仓，以尽量每日保持Delta中性的操作方式。